重磅!关于接班人、中国股市...巴菲特股东大会16条干货!
本文摘要:此次股东大会非常重要的问答环节持续5个多小时,巴菲特和芒格对50多个问题一一进行解答。在回答关于中国股市的提问时,芒格称,中国股市会有一个更光明的将来,但进步的过程中

此次股东大会非常重要的问答环节持续5个多小时,巴菲特和芒格对50多个问题一一进行解答。在回答关于中国股市的提问时,芒格称,中国股市会有一个更光明的将来,但进步的过程中可能会伴有成长中的疼痛。谈到公司持有些多支股票最近表现不佳,特别是持股的美联航发生强制拖拽乘客下飞机事件影响股价时,巴菲特称,所有些经营项目都难免会遭遇难点,买入他们的股票是重视它们有较强的竞争优势。 

今年的伯克希尔哈撒韦股东大会吸引了三四千名中国资金投入者,大会还专门为他们设立了用于观看大会现场直播的分会场,并提供了中文同声传译服务,而中文是整个大会除英语以外唯一的外语语言。 

在当天的股东大会上,87岁的巴菲特和93岁的芒格还被问到公司接班人的问题。巴菲特对此表示,他的接班人大概会从公司内部职员中产生,而且这个人可能会在他还健在的时候接管公司。伯克希尔哈撒韦公司是可口可乐,苹果,美国航空,富国银行等多个大型企业的最大股东之一。

巴菲特谈富国银行丑闻:最大的问题是勉励机制

《财富》杂志记者卡罗尔·卢米斯问及富国银行的违规销售丑闻问题。巴菲特说,富国银行犯下了三个紧急错误,最大的问题是该银行的勉励规范。“非常明显,富国银行内部的勉励规范围绕着交叉销售过程而建,这种做法会鼓励错误的行为出现,”他说:“所有些企业都可能会面临如此的问题,但首席实行官应该知道问题并采取行动。”

巴菲特:美联航打人是个例 不影响航空业优势

有提问者说到巴菲特目前最大的几个公司都存在问题,譬如美联航打人问题等,巴菲特何时对自己几大核心股票进行调仓以维持伯克希尔哈撒韦仍然维持角逐优势。巴菲特回答,整个美国四大航空公司他都是第一大股东,美联航打人是个例,不影响航空行业的优势,他们的目的是航空行业的优势。

多次提及中国 股神觉得:A股面临更多投机的麻烦

一位中国资金投入者提问:大家公司很认可你的价值资金投入理念,大家期望用你的价值资金投入理念来教育中国的资金投入者,让1亿的中国资金投入者能进行价值资金投入。但改变价值资金投入非常难,从投机到资金投入,有哪些建议,如何能让资金投入者进行价值资金投入,有哪些勉励?

巴菲特回答:中国是一个新兴的市场,会有大多数人参与到股市,A股会面临更多投机的麻烦。我感觉投机是一个不明智的做法,需要运气。公众对市场的反应会是很极端的。大家喜欢赌博,喜欢投机,会变得自满,会进入到一个舒适区,一旦市场发生变化他们是没办法预测或是进行防御的。但市场长期会引导大家正确的进行资金投入。

芒格:中国股市比美股实惠 会有更光明的将来

一位中国的与会者发问道,将来十年时间里是不是大概在中国股市上复制伯克希尔哈撒韦的以往成绩。芒格对这个问题并未直接作答,称其确实觉得目前的中国股票比美国股票实惠,并表示中国的将来前景是光明的,但无可防止地将会面临“成长的烦恼”。

巴菲特则表示,他们不会局限于只对某个国家或区域进行资金投入,并表示芒格刚刚制造了一条新闻:“芒格的预测:中国股市将跑赢美国股市。”

巴菲特:我死之后,公司股价仍会继续上涨

当又被问及接班人的问题时,巴菲特说,这个接班人很大概是在大家公司工作了一段时间的人。芒格表示,将来七八年巴菲特还会在这里,巴菲特绝对会来参加股东大会。巴菲特还表示,假如今天我就去世了,明天我保证这个股票的价格还是往上涨的。

巴菲特谈过世后的计划:所持伯克希尔股票全捐给慈善机构

CNBC记者贝基·奎克询问巴菲特为什么劝老婆在他过世后购买指数基金。巴菲特表示,他的老婆不会在他过世后抛售伯克希尔的股票来购买指数基金,由于这部分股票将全部捐给慈善机构。她最想要的是防止问题。假如她持有标准普尔500指数基金,她将拥有足够的现金用于流动性需要,同时更能抵制买入或卖出的建议。

巴菲特谈错过亚马逊资金投入:由于我太蠢

巴菲特在回答沃顿亚裔女MBA的问题表示,我太蠢了以至于没预料到亚马逊进步得这么好,没感觉它会像目前如此获得大规模的成功。亚马逊做的云方面的业务都是具备非常大的潜力。他说,当大家塑造零售帝国时,大家发现亚马逊会带来颠覆性的变化。在技术行业,对我来讲这种资金投入是很长线的资金投入,我当时也低估了它的进步潜力。

巴菲特盛赞亚马逊CEO贝索斯是大神级人物

巴菲特和芒格都对亚马逊公司大赞特赞,特别称赞了该企业的开创者杰夫·贝索斯。称他创建了两个业务:电商与云服务,是大神级人物。巴菲特称:“在这一方面他做到了其他人能做be到的最好程度,经营的这两个业务在各自范围都是最可怕的对手。非常难想像一个人能从零开始在两个不一样的行业都获得这样高的收获。”

巴菲特承认资金投入IBM做错了 没买Google股票是失误

伯克希尔在2011年入手了IBM的股份,并在2016年购买了苹果的股票。然而该公司近期供应了三分之一的IBM持股。“资金投入IBM是我错了。”巴菲特说道。鉴于他现在仍旧持有非常大一笔的IBM股份,这种措辞是非常强烈的。但,IBM和苹果这两家公司之间有非常大的差别,他说道,并指出苹果更多地是一家消费品公司。

就Google而言,巴菲特指出伯克希尔旗下车险公司Geico是这家搜索巨头的顾客。他非常早就知晓,每次有人通过点击Google搜索的结果来进入Geico网站,Geico就要直接向Google付钱。这种买卖几乎无需什么资本,而且也不要非常大的规模。但不管出于哪些原因都好,他还是没对Google进行资金投入。巴菲特表示几年前没买入Google的股票是一个失误。

巴菲特评3G大举裁员:迫不能已

提问者询问巴菲特将来会不会结束与巴西PE巨头3G合伙再进行回收买卖。巴菲特再度为3G辩护,他指出3G及其领导人都值得一定,他们做出的削减本钱决定是必要的,个人角度而言并不喜欢做出裁员之类的决定,因此伯克希尔一个人行动将购买经营好的公司。巴菲特根本没提及特朗普上台会不会影响自己将来与3G的合作。巴菲特近年来与3G合作进行了几桩大买卖,始于2013年一同回收了食品巨头亨氏。

巴菲特和芒格谈拟资金投入并购企业的最佳选择项

一名股东提问道,伯克希尔哈撒韦是不是本应坚持回收那些无需巨额资本就能运营的公司,而不是转向回收铁路和公用事业公司。巴菲特表示,毫无疑问,那种轻资本的公司当然是他最看好的,但如此的公司非常难找到。“大家乐于”回收更多那样的公司,他说道。

巴菲特谈特朗普医改:是非常大的减税利好

巴菲特说,假如你回到60年代,当时的企业税大概是大家GDP的4%,而目前大概只有2%。在那个时候,医疗保险的支出大概是GDP的5%,而目前已经达到了17%。所以当美国的企业谈到了税收限制大家的进步的时候,他们是应该跟GDP的比较来谈论这个问题的。

他还表示,从5%上升到17%,医疗的本钱是对美国经济竞争优势最大的影响。税收系统并没让大家的竞争优势受阻,但医疗的本钱却大大的增加了。几天前国会推翻了奥巴马的医疗保险法案。我能对你说们的是,特朗普医改法案对于个人的影响,就是大家的联邦收入税可能会减少17%。就是假如通过的话,收入税可能会减少。对大家来讲也是一个非常大的减税的利好。

巴菲特谈特朗普减税计划:利好新能源产业

一位资金投入者向巴菲特提问:怎么样看待特朗普总统的资金投入减税计划,会不会影响伯克希尔哈撒韦的收益与回报率,与会不会作出相应的资金投入方案?巴菲特坦言,对于伯克希尔来讲,不会作出过于激进的应付,“大家会做不少有关的推算,譬如公共事业。”巴菲特觉得,在肯定的时间里,减税计划可能难以立即带来变化。

不过,假如税收能按计划降低,那样会很大的驱动风能和太阳能发电行业。政府期望社会能渐渐用如此的一些新能源和可再生能源发电方法。“但因为不少传统的市场机制,致使市场主体并不会选择这部分发电方法。”这需要一些时间。巴菲特预测,长期来看,税法上并不会出现太大幅度的调整。

企业税率的减少对股市有哪些影响?

所有人都了解企业税率的减少会让伯克希尔从中受益,但该企业的顾客也能否从中受益?巴菲特在在伯克希尔·哈撒韦表示,状况确实这样,假如减税了大家会挣钱赚得比较多,回报也会比较高,尤其是严格监管的公用事业公司,此类企业所有些获益都将会传给顾客。巴菲特还表示,伯克希尔·哈撒韦资金投入收益的纳税比率出现调整,直接会转嫁给股东。

巴菲特说,大家在过去在美国也有如此的一个资金投入税的减免,大家在第一年在这方面获得了很好的收益。但这不会在大家的长期计算当中有太大的影响。在伯克希尔的层面来讲,我不会做不少这种比较激进的状况,大家之后会有如此一些计算,会跟其他不少公司不太一样。大家不知晓具体的税务法案会是如何,大家对它可能会有更多的猜测。但长期来讲,税法的调整不会那样大幅。

巴菲特:我天天都喝五瓶可口可乐

一名来自德国的听众提出了有关可口可乐与资本主义常见遭到紧急破坏的问题,引来了一些听众的嘘声。

巴菲特描述了他一个人的饮食习惯,称其天天都会喝五瓶左右的可口可乐。“假如你告诉我说,天天只吃西兰花和芦笋能让我多活一年,那我宁可选择吃自己喜欢的东西。我感觉,选择权应该在我一个人。”他说道。

巴菲特谈AI:会带来颠覆性变化

巴菲特说,我对AI没什么见解,我只不过听说,在将来十年当中有不少的事情会发生。巴菲特预料,它们会大大降低大家雇佣职员的数目。这对于大家某一个业务不会是好事,但对整个社会来讲是好事。假如一个人可以做这个事情,譬如以前大家需要150万做这个事情,而一个AI去做所有些这部分事情,那是多大的改观,生产力是多大的提升,这是非常不错的事情。

巴菲特同时表示,AI也会带来很巨大的变革。这对整个社会来讲最后是有益的。但它会带来很颠覆性的变化,导致其他不少的问题。