核心资产再度暴跌 光伏龙头隆基股份突然跌停
本文摘要:股市让大伙在漫天黄沙中看到了绿洲!瞄股网3月12日:市场正式迈入反弹周期 政策利好今日可申购新股:艾隆科技、嘉亨家华、英力股份。今日可申购可转债:华自转债、震安转...核心资

股市让大家在漫天黄沙中看到了绿洲!

瞄股网3月12日:市场正式迈入反弹周期 政策利好

今日可申购新股:艾隆科技、嘉亨家华、英力股份。今日可申购可转债:华自转债、震安转...

核心资产再度狂跌 光伏龙头隆基股份忽然跌停18股遭大宗底价甩货 最低8.0折厦门信达:厦门信达股份公司关于非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过看财务报表 绝对要小心“五大忌”海顺新材:召开2020年度股东大会的公告通知62股今日获机构买入评级

3月15日周一,北京漫天黄沙,A股一片惨绿!早盘上证指数经过短暂抵抗之后,随即开启杀跌。午后,上证指数一度下探至3392点,尾盘有所反弹,指数险守3400点关口。创业板则毫无抵抗力,全天单边杀跌,最多跌幅超5%,收盘跌幅超4%。

从结构上看,前期抱团的核心资产跌幅惨重,隆基股份跌停,宁德年代、山西汾酒、中兴通讯、泰格医药跌超8%,金山办公、英科医疗跌超10%。这意味着估值回归仍在持续。

其实,从外围的状况来看,行情并未如A股这般猛烈。上周五收盘纳指虽受债市影响杀跌,但跌幅并不算太大。道指则创出历史新高。今天白天,美股期指表现也较为平静。

那到底是何原故致使核心资产再度杀跌?剖析人士觉得,早盘央行做完MLF之后,国债就开始跳水,10年期国债收益率跳涨,这可能影响了市场情绪,资金投入者再度开始担忧预期流动性问题。

核心资产再度狂跌

上周持续反弹的抱团核心今天又栽了,光伏龙头隆基股份忽然跌停。

光伏龙头股全线杀跌,整个板块蒸发700多亿元。

除去光伏以外,半导体、白酒也继续杀跌。整个核心资产板块市值蒸发了8000亿。

有剖析人士觉得,在反弹的过程中,可能存在资金投入者赎回基金的状况。一位券商人士向券商中国记者表示,有券商存在赎回ETF的状况,但量有多大并不了解。另外,最近虽然不断有保险公司出来表示,不会为暴跌背锅,意思是没赎回。但业内仍不断有消息传出,在年前和3月初有保险公司赎回了不少基金。

另外,还有一个逻辑就是,最近核心资产与纳指与人民币的有关性特别高。其背后的逻辑是,在美债收益率大涨的状况之下,纳指网站权重存在杀估值的状况,而与此同时USD也存在回流当地的可能性,进而致使人民币也出现贬值,并引发核心抱团资产不可防止地杀估值。

不过,从北上资金的状况来看,又并不是完全这样。Wind数据显示,北向资金全天逆势净买入36.87亿元,为连续5日净买入;其中深股通净买入22.95亿元,高于沪股通的13.92亿元,为近5个买卖日初次。

光伏为什么暴跌?

今天光伏板块的暴跌着实让资金投入者意料之外。对此,兴业证券表示,今日无突发利空,上游价格过快上涨后引发市场对于上市公司一季度营业额的担心。

新年之后硅料行业价格大幅度上涨推进了行业的价格上行,确实超出市场合有人预期,这可能反应的是产业链囤货心态和对于下游需要旺盛的预期。但短期涨幅较大,致使企业主出现观望情绪,价格传导并非特别顺畅,产业链上下游出现博弈,典型如组件下调开工率,逼迫提供商降价或停止涨价。

据媒体报道,隆基股份有关人士回话称,现在并未听说任何利空消息,且没重大未披露信息。业内人士称产业链一季度博弈情绪浓厚。

另外,强势硅料环节吞噬了行业其他参与方的净收益,加上组件将公司目前出货的是去年四季度订单。整体组件价格在抬升过程中,企业主的同意组件涨价需要时间。组件涨价可能会保持非常长一段时间,现在组件涨价已经1年了。

兴业证券还表示,从调查来看,需要边际受影响,但没大的变化,保持160-180GW判断,国内需要较为刚性,发达国家价格容忍度较高。目前主基调是上游涨价,中游龙头毛利率暂时承压但收份额,份额收完之后会后续量利齐升,将获得更大的空间。预计隆基2021年营业额120亿(不做调整)目前25倍。通威55亿(不做调整),目前25倍,已经进入底部区间。

流动性预期又生变?

其实,从整个大盘的走势来看,全天走弱与早盘国债收益率跳升有肯定关联性。今天早盘,中国10年期国债收益率忽然从3.268跳升至3.294上方。

从国债期货的收盘状况来看,国债期货收跌,10年期主力合约跌0.15%,5年期主力合约跌0.11%,2年期主力合约跌0.03%。国债期货走势再度向下,多头动能紧急不足。从国债的走势来看,市场对于流动性的偏紧预期好像又变得强烈起来。

国债市场之所以会这样表现,可能与公开市场的操作有关。今天早盘,央行通知称,为维护银行体系流动性合理充裕,3月15日拓展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对3月16日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作,中标利率分别为2.95%、2.20%。Wind数据显示,今日100亿元逆回购到期,3月累计有1000亿元MLF到期,到期日为3月16日。

随后,短期资金价格全线上扬。上周还处于2%以下的隔夜利率已飙到2%以上。Shibor隔夜品种上行45.8bp报2.245%,7天期上行14.1bp报2.275%,14天期上行26bp报2.411%,1个月期上行0.5bp报2.568%。

广发证券表示,中美利差变化,对外资流入影响有限,但USD指数上涨间接致使人民币兑USD汇率阶段调整,对外资流入国内债市可能产生负面影响。即将来临的4月,新增地方债限额,可能开始放量发行,资金面边际收紧是大概率事件。

中信证券表示,目前利率债磨顶阶段对心态与技术皆是考验,10Y国债收益率在3.3%左右拥有配置价值,利率债长端整体配置价值正在显现。除此之外,10Y美债收益率走势仍属疫情时期非正常低位的正常的状态回归,不可以排除短期情绪化冲高可能,但应付情绪背后的经济和政策基本面维持清醒认知。

国债收益率上升,对于股票的估值会有压制用途。但却利好一部分蓝筹股的表现,譬如2017年至2018年初,国债收益率亦是节节走高,但银行股等高息蓝筹股表现很好。现在的市场好像也在演绎这种结构。

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