多家明星股加入分拆上市大军 10余家上市公司分拆上市获交易所受理
本文摘要:日前,包括大族激光、歌尔股份在内的A股多家明星上市公司对外发布分拆上市计划,加入分拆上市大军。数据显示,截至11月11日,年内已经有近百家上市公司启动分拆计划,10余家上市

近日,包括大族激光、歌尔股份在内的A股多家明星上市公司对外发布分拆上市计划,加入分拆上市大军。数据显示,截至11月11日,年内已经有近百家上市公司启动分拆计划,10余家上市公司分拆上市获交易平台受理。上市公司分拆上市的目的主要为了寻求更高的估值,也有勉励团队有哪些用途。

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多家明星股加入分拆上市大军 10余家上市公司分拆上市获交易平台受理掌阅科技逆势连续拉出五个一字涨停 总市值上涨近80亿创业板借壳第一股迎来挑战者 普丽盛预计构成重组上市网进科技成创业板注册制首家IPO申请被否公司 已受理433家企业首发申请新股中控技术688777待公布中签号 中签率为0.0335%新股明新旭腾605068待公布中签号 中签率为0.0302%

明星股加入

值得注意的是,分拆出去的基本是上市公司前期孵化的优质资产,且分拆上市后,公司仍将保持有关拟上市子企业的控制权。分拆事情引发愈加多明星股的关注。

歌尔股份11月十日晚间发布《关于谋划控股子公司分拆上市的提示性通知》。通知显示,为了更好地整理资源,做大做强微电子业务,公司董事会决定谋划控股子公司歌尔微电子分拆上市事情,并授权公司及经营层启动分拆歌尔微电子上市的前期筹措准备工作。现在,歌尔微电子分别由公司和姜龙、宋青林持股95.88%、2.06%和2.06%,公司为歌尔微电子的控股股东,姜滨和胡双美夫妇为公司实质控制人,亦为歌尔微电子的实质控制人。本次分拆后公司仍将保持对歌尔微电子的控制权,不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响。

歌尔微电子主要从事公司MEMS麦克风、MEMS传感器、微系统模组等有关商品的设计、制造和销售,商品主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿着打扮商品、汽车电子等范围。依据国际调查机构Yole Développement的研究报告,2019年全球MEMS产业企业收入排行榜中歌尔微电子位列第9位,是唯一一家进入全球前十的中国企业。

大族激光称,公司拟分拆所属子公司深圳大族数控科技公司(简称“大族数控”)至深圳证券交易平台创业板上市。本次分拆完成后,企业的股权结构不会发生变化,且仍拥有对大族数控的控股权。

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对中国证券报记者表示,通常而言,上市公司拿出优质资产进行分拆上市,对上市公司和分拆公司都会形成利好。对上市公司而言,这是一种对优质资产的孵化模式。通过引入新的策略资金投入者,将子公司资产做大,达到分拆上市标准。同时,将优质资产和业务独立分拆运营,达到聚焦主业的成效。

估值有望提高

中国证券报记者获悉,上市公司分拆上市的目的主要和寻求更高的估值有关,这在房产行业表现得特别突出。

今年以来,不少大型房企旗下的物业管理公司纷纷递交IPO招股说明书,扎堆进行分拆上市。对此,业内人士指出,物业公司分拆上市后,市盈率相比地产业务主体增加了数倍不止,估值整体提高是这种公司分拆上市的主要原因。除此之外,分拆上市会提高物业企业的知名度和品牌影响力,促进物业公司业务独立,拿到更多非自主开发类的项目。

除去寻求更高估值外,资深投行人士王骥跃指出,分拆也还有勉励团队有哪些用途,不仅仅是为了估值。有些上市公司表面上估值虽然非常高,但可能只不过由于上市公司收益低的原故。分拆上市是不是成功的衡量标准应该是,分拆后是不是有益于子公司更好地进步与提升母公司股东权益。

但也有专家觉得,分拆上市对上市公司影响偏中性。中南财经政法大学数字经济研究院实行院长、教授盘和林对中国证券报记者表示,现在分拆上市可以理解为是一种筹资的方法,对于公司质地的变化影响不大。打个比喻,就是将一个蛋糕切分成两块,总体不会多出什么来。通常来讲,计入母企业的分拆,初衷是两个业务兼有进步前景,可以独立运营。

10余家分拆上市申请受理

2019年12月《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(简称《规定》)正式落地。受上述潜在利好原因影响,上市公司对分拆上市表现出极其浓厚的兴趣。自《规定》落地以来,上市公司发布分拆上市通知的数目持续增长。

数据显示,截至11月11日,已有近百家上市公司启动分拆计划,40余家上市公司披露正式预案,10余家公司分拆上市申请已获得科创板、创业板受理。

2019年底,证监会上市部有关负责人指出,上市公司通过分拆可以进一步专注于善于的业务范围,有益于提高企业的核心竞争优势。而当上市公司分拆后,即形成了母子两家公司,其均需要编制独立的财务报表,进行独立的信披,因而公司运行愈加透明。同时,分拆后的公司市场定位愈加聚焦,防止了业务混同带来的估值难、估值不适当的问题。

但需要指出的是,分拆上市并不是一帆风顺,分拆对于公司股价等多个要点都有较高的需要。依据需要,进行分拆的上市公司须满足,“近期3个会计年度连续盈利,且近期3个会计年度扣除按权益享有些拟分拆所属子企业的净收益后,归属上市公司股东的净收益累计高于10亿元人民币”等条件。

有些上市公司在筹措准备计划中提示风险称,本次分拆尚需满足多项条件方可推行,包括但不限于获得公司股东大会对本次分拆策略的正式批准、履行证券交易平台和中国证监会相应程序等。本次分拆能否获得上述批准或核准与最后获得有关批准或核按时间均存在不确定性。除此之外,依据《关于加大与上市公司重大资产重组有关股票异常买卖监管的暂行规定》,如分拆事情初次通知前公司股票买卖存在明显异常,可能存在涉嫌内幕买卖被立案调查致使本次分拆被中止、被终止的风险。

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